Legg Mason Capital Management evalueert de verwachte waarde van een bedrijf aan de hand van diverse waarderingsmethodologieën, in combinatie met een strikte analyse van de bedrijven, en concentreert zich daarbij op het vermogen van een bedrijf om extra cashflow te genereren, een hoog rendement op investeringen te boeken en het kapitaal op doelmatige wijze tegebruiken. LMCM's portefeuillestrategie is gebaseerd op volgende hoekstenen: volledig belegd blijven (zonder poging tot markttiming), een laag verloop en een geconcentreerde portefeuille.
LMCM’s beleggingsvisie gaat uit van volgende sleutelprincipes:
De waarde van een bedrijf is gebaseerd op de som van de huidige waarde van zijn toekomstige vrije cashflows. Bedrijven creëren aandeelhouderswaarde door het intelligent genereren en gebruiken van contanten, en niet door boekhoudkundige winsten.
Hoewel de markten de waarde van een bedrijf meestal redelijk correct weerspiegelen, is dit niet altijd het geval. LMCM bekijkt de markt als een complexe omgeving die grotendeels efficiënt werkt. De markten weerspiegelen doorgaans de waarde van een bedrijf, en de koersen worden snel aangepast in het licht van nieuwe informatie. Soms laat deze efficiency het echter afweten, en stemt de koers van een aandeel niet langer overeen met de intrinsieke waarde van het bedrijf. LMCM richt zich op het identificeren en benutten van deze onderwaarderingen.
Beheer van het risico van een portefeuille. LMCM beheerst de risico’s door een effectenportefeuille op te bouwen die de grootste kans biedt op extra rendement onder een breed spectrum van economische en aandelenmarktgebonden omstandigheden.
Bij het evalueren van een bedrijf analyseert LMCM drie sleutelfactoren: de concurrentiestrategie, de financiële en managementgeschiedenis, en de waardering. Als we even dieper ingaan op de eerste factor, helpt het inzicht in de concurrentiestrategie van een bedrijf LMCM om te achterhalen of de marktpositie van dit bedrijf zal leiden tot hoge en duurzame "rendementen van het geïnvesteerde kapitaal" (ROIC), volgens de firma een prima maatstaf voor een goede bedrijfsvoering.